themeliodeis

ΕΥΑΘ: Μια Μετοχή Σταθερής Αξίας

Του Νικόλαου Ηρ. Γεωργιάδη (*)

 

Ε.Υ.Α.Θ. Α.Ε.  [Bloomberg Ticker: EYAPS:GA, Reuters Ticker: TWSr.AT]

Κλάδος Δραστηριότητας: Διαχειριστές Δικτύων Ύδρευσης & Αποχέτευσης

Εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, Ελλάδα

 

Τιμή Μετοχής (08/07/2013) € 5,52
Αρ. Μετοχών (.000) 36.300
Χρ. Αξία (σε εκατ. €) 200,38
Μέσος Ημ. Όγκος Συν. 10.948
Συντελεστής Beta 0,69

 

Στατιστικά Στοιχεία

 

Μέγιστο 52 εβδομάδων € 6,75
Χαμηλό 52 εβδομάδων € 3,29
Απόδοση 1-Μ -6,44%
Απόδοση 6-Μ -9,06%
Απόδοση 12-Μ 50,82%

 

 

Θεμελιώδη Μεγέθη, Αριθμοδείκτες & Δείκτες Αποτίμησης

 

(σε εκατ. €)

Πωλήσεις 

EBITDA 

ΚΠΦ 

ΚΜΦΔΜ 

P/Ε (x) 

P/BV 

EV / EBITDA 

ΔΑΝΕΙΑ / ΙΚ (x) 

ROE 

(x)

(x)

%

2009

77,4

26,1

22,1

14,4

13,9

2,0

7,2

0,0

14%

2010

71,2

24,8

20,9

12,4

16,2

1,9

7,5

0,0

11%

2011

75,4

28,8

26,0

20,6

9,7

1,6

6,2

0,0

17%

2012

73,9

24,4

21,5

17,8

11,3

1,5

6,9

0,0

13%

 

 

Κύριες Επισημάνσεις και Επενδυτικά Σημεία

 

  • Η ΕΥΑΘ – Εταιρία Ύδρευσης & Αποχέτευσης Θεσσαλονίκης Α.Ε. (η Εταιρία ή ο Όμιλος) αποτελεί τον αποκλειστικό διαχειριστή του δικτύου ύδρευσης και αποχέτευσης της ομώνυμης πόλης καθώς και της ευρύτερης περιοχής της. Ο Όμιλος έχει υπογράψει συμφωνία από το έτος 2001 με την Ε.Α.Υ.Θ. Παγίων, η οποία ανήκει στο Ελληνικό Δημόσιο, διάρκειας 30 ετών για τη χρήση του πάγιου δικτύου ύδρευσης και αποχέτευσης της τελευταίας.
  • Σε ενοποιημένη βάση, η Εταιρία παρουσιάζει υγιή χρηματοοικονομική διάρθρωση, με μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, χαμηλή έως ικανοποιητική σχέση ξένων / ιδίων κεφαλαίων, σημαντικά ταμειακά διαθέσιμα και θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές. Η Εταιρία έχει προβεί σε αξιοσημείωτη συρρίκνωση του ανθρώπινου δυναμικού της κατά την τελευταία 15ετία σε μια προσπάθεια αποτελεσματικότερης διαχείρισης του λειτουργικού της κόστους. Ως συνέπεια, το καθαρό περιθώριο κέρδους του Ομίλου παρουσιάζει σταθερή βελτίωση κατά την περίοδο 2010 – 2012. Ωστόσο μερική επιδείνωση παρουσιάζει ο κύκλος κεφαλαίου κίνησης για την περίοδο 2009 – 2012.
  • Το Ελληνικό Δημόσιο έχει μεταβιβάσει την κυριότητα της Ε.Υ.Α.Θ. στο Ταμείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου (Τ.Α.Ι.Π.Ε.Δ.). Το τελευταίο έχει ανακοινώσει ότι η Ε.Υ.Α.Θ. βρίσκεται σε φάση ιδιωτικοποίησης με την εκδήλωση και καταρχήν αποδοχή του ενδιαφέροντος από δύο κοινοπραξίες.
  • Στην παρούσα φάση, ο Όμιλος Ε.Υ.Α.Θ. δείχνει να έχει “εξαντλήσει” τα περιθώρια ανάπτυξης των θεμελιωδών του μεγεθών, με την πορεία ιδιωτικοποίησης του Ομίλου να αποτελεί τον κύριο καταλύτη στις προσδοκίες των επενδυτών για τη μετοχή. Η μετοχή χαρακτηρίζεται από χαμηλή ελεύθερη διασπορά (freefloat) μεταξύ 10%-20%. Οι trailing δείκτες «τιμή προς κέρδη ανά μετοχή» (11,13x) και «τιμή προς πωλήσεις ανά μετοχή» (2,75x) χαρακτηρίζονται ως μέσοι προς υψηλοί.

 

 

Πορεία Τιμής Μετοχής (52 εβδ., σε €)

http://www.capital.gr/services/stockGraph.ashx?t=1y&gp=capitalweb&height=250&width=330&symbol=%C5%D5%C1%D0%D3
 

 (*) Πιστοποιημένος Αναλυτής VRS.

Επιμέλεια: e-FSW

 

 

 

 

Page 2 of 15

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΔΕΛΤΙΑ S/R

 

ethniki

Go to top