ztrade900x365

Απαιτεί πιο φιλόδξους στόχους ο "δημοσιονομικός γκρεμός"

President Barack Obama and House Speaker John Boehner speak to reporters in the White House on Nov. 16, 2012


Του  Peter Coy 

Όσοι διαπραγματεύονται το "δημοσιονομικό γκρεμό" στοχεύουν χαμηλά επιδιώκοντας μείωση ελλείμματος 4 τρισ. δολαρίων σε διάστημα 10ετίας, σύμφωνα με νέα ανάλυση του Bloomberg Government. Ωστόσο, οι ερευνητές λένε ότι το χρέος θα συνεχίσει να αυξάνεται ως ποσοστό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος των ΗΠΑ, αν κοπούν μόνο 4 τρισ. δολ. από τα προβλεπόμενα ελλείμματα. Για τη σταθεροποίηση του λόγου χρέος-προς-ΑΕΠ στο σημερινό επίπεδο, θα χρειαστεί να γίνουν περικοπές της τάξης των 5,9 τρισ. δολ. σε διάστημα 10ετίας, λένε. 

Ακόμη και ένας στόχος των 5,9 τρισ. δολαρίων μπορεί να μην είναι αρκετά φιλόδοξος, λένε οι ερευνητές του Bloomberg Government. Μία μείωση του λόγου χρέος-προς- ΑΕΠ στο 60%, το οποίο γενικά «θεωρείται ένα πιο υγειές ποσοστό για να διατηρούν τα κράτη», θα απαιτούσε μείωση του ελλείμματος κατά 9 τρισ. δολ. από σήμερα έως το 2022, λένε. 

Αυτό είναι κάτι που ούτε οι Δημοκρατικοί ούτε οι Ρεπουμπλικάνοι θέλουν να ακούσουν. Και μόνο η προσπάθεια μείωσης του ελλείμματος κατά 4 τρισ. δολάρια αποδεικνύεται πολιτικά αδύνατη. Έτσι είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πως μπορεί αυτή η απαίτηση να διογκωθεί περαιτέρω -πράγμα που δίνει έρεισμα στην υπόθεση ότι ο λόγος χρέος/ΑΕΠ θα αυξηθεί την επόμενη δεκαετία, πιθανώς ουσιαστικά. 

Περιπλέκοντας τα πράγματα ακόμα περισσότερο, η οικονομία των ΗΠΑ είναι πολύ αδύναμη τώρα για να απορροφήσει μεγάλη μείωση του ελλείμματος. Ο Joseph Brusuelas, οικονομολόγος του Bloomberg, έγραφε στη χθεσινή ενημέρωση του Bloomberg Economics ότι οι προγραμματισμένες αυξήσεις φόρων «είναι πιθανό να προκαλέσουν μεγαλύτερο αντίκτυπο από ό,τι γενικά πιστεύεται». Αυτό συμβαίνει γιατί οι καταναλωτές είναι τόσο σφιχτοί σε ό,τι αφορά τα μετρητά που για κάθε επιπλέον δολάριο που πληρώνουν σε φόρους θα πρέπει να περικόπτουν τις δαπάνες τους κατά 75 σεντς. Εκτιμά ότι η ανεργία πρόκειται να φτάσει το 9% έως το επόμενο καλοκαίρι αν δεν γίνει κάτι σχετικά με το δημοσιονομικό γκρεμό. 

Η ευπαθής οικονομία είναι ο λόγος που το Κογκρέσο και ο Λευκός Οίκος προσπαθούν να σταματήσουν ή να μαλακώσουν το δημοσιονομικό γκρεμό των αυτόματων περικοπών δαπανών και αυξήσεων φόρων της 1ης Ιανουαρίου. Ωστόσο, όσο περισσότερο αναβάλλεται ο πόνος της μείωσης του ελλείμματος, τόσο μεγαλύτερες θα πρέπει να είναι οι περικοπές για να επιτευχθεί ένα οποιοδήποτε ποσό αποταμίευσης, είτε πρόκειται για 4 τρισ., 5,9 τρις. ή 9 τρισ. δολάρια. 

Η ανάλυση του Bloomberg Government μπορεί να μην καλωσορίστηκε από την Ουάσιγκτον, αλλά έχει στέρεες βάσεις. Ο φορέας αυτός – αδερφάκι του Bloomberg Businessweek στην Bloomberg LP – επιστράτευσε τις πιο πρόσφατες μακροοικονομικές παραδοχές σχετικά με την αύξηση του ΑΕΠ, τον πληθωρισμό, τα επιτόκια από την Υπηρεσία Προϋπολογισμού του Κογκρέσου, που είναι ο επίσημος θεματοφύλακας της τήρησης των στοιχείων του προϋπολογισμού.
 
Με μία πιο αισιόδοξη νότα, το Bloomberg Government διαπιστώνει σε μια δεύτερη έκθεση ότι η μείωση του ελλείμματος έστω και κατά 4 τρισεκατομμύρια δολάρια θα ωφελήσει τις επιχειρήσεις μειώνοντας τα επιτόκια σε μακροπρόθεσμη βάση. Αυτό το χαρακτηρίζει ως μία «σπάνια διαπιστούμενη ευεργετική επίδραση» της μείωσης του ελλείμματος. «Οι εταιρείες θα εξοικονομήσουν τουλάχιστον 60 δισ. δολάρια το χρόνο σε πληρωμές τόκων και η αξία των εισηγμένων εταιρειών θα αυξηθεί κατά 1,1 τρισεκατομμύρια δολάρια», υπολογίζουν οι αναλυτές. Αυτό με την προϋπόθεση μείωσης των επιτοκίων κατά μισή ποσοστιαία μονάδα. Μεγαλύτερες περικοπές του ελλείμματος θα μείωναν περεταίρω τα επιτόκια.
 
Αυτή τη στιγμή τα επιτόκια είναι εξαιρετικά χαμηλά επειδή η οικονομία είναι αδύναμη, αλλά καθώς θα ανακτά τις δυνάμεις της, τα μεγάλα ελλείμματα μπορεί να δώσουν ώθηση στα επιτόκια καθώς η κυβέρνηση θα απορροφά όλους τους διαθέσιμους πόρους από δανειστές.
 
Οι εκθέσεις της έρευνας είναι διαθέσιμες μόνο σε συνδρομητές του Bloomberg Government. Συντάχθηκαν από τους Robert Litan, διευθυντής της έρευνας, Christopher Payne, ανώτερο οικονομικό αναλυτή, Tony Costello, επικεφαλής αναλυτή και Patrick Driessen ανώτερο αναλυτή φορολογικών θεμάτων.


Πηγή:Capital

Submit to DeliciousSubmit to FacebookSubmit to Google BookmarksSubmit to StumbleuponSubmit to TwitterSubmit to LinkedIn

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΔΕΛΤΙΑ S/R

 

ethniki

Go to top